Im Jahr 1999 scheint die Welt der populären Kindersendung „Buddy“ noch in Ordnung: Das freundliche, orangefarbene Einhorn Buddy (Stimme: Keegan-Michael Key) lehrt einer Gruppe von Kindern durch fröhliche Lieder wichtige Lebenslektionen. Doch die Fassade der pastellfarbenen Kulissen beginnt zu bröckeln, als die Kinder feststellen, dass sie in der Show gefangen sind und ihre Erinnerungen an die Außenwelt verblassen. Als eines der Kinder verschwindet und die übrigen unter der Führung der mutigen Freddy (Delaney Quinn) beginnen, die Regeln der Sendung zu hinterfragen, offenbart Buddy sein wahres, tyrannisches Gesicht. Während die Kinder versuchen, aus dem mörderischen TV-Studio auszubrechen, wird die Vorstadt-Mutter Grace (Cristin Milioti) in der Gegenwart von einer unheimlichen Vorahnung gequält. Sie glaubt, dass ihre verschwundene Tochter in einer TV-Sendung gefangen ist.